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2021年信创产业融资规模超258亿元,网络安全赛道受追捧

据统小信uos不完全统计,2021年信创领域共发生132起融资事件,涉及105家企业。105家企业成立时长跨度较大,超7成企业成立时长在10年以下。其注册地3/4集中在北上广等经济高度发达地区,东部沿海省份在信创领域的影响力也在逐步增强。

参与融资的信创企业多已达到一定规模,超5成企业融资轮次在B轮及以上。信创企业融资规模不少于258.33亿元人民,TOP10事件融资额占总样本的54.34%,其中近7成融资事件计划将融资所得用于技术研发。
132起融资事件,近3成分布在信创安全领域,融资总额超54亿元人民币,一级市场对数据安全和工控安全赛道存在明显偏好。

一、2021年融资信创企业的基本情况

   (一)成立时长跨度大,成立4~6年企业最多

    (二)注册地集中在北上广,浙江、江苏影响力增强

二、信创企业融资轮次、金额、领域、目的分析

     (一)政策驱动效应明显,融资企业成熟度较高

     (二)一级市场投资向头部企业集中趋势显著

     (三)信创安全景气度持续走高,操作系统领域融资频次

     (四) 融资资金主要流向技术研发、业务拓展、人才储备

近年来,疫情变化和外部环境不确定性的加剧,令资本市场持续承压。在一片“资本寒冬”的喊声中,信创市场却有着不一样的际遇。

继信创推广元年之后,2021年,信创产业进入全面落地阶段,在央地政策的驱动下,新领域不断放量,各行业渗透率持续拉升,产业规模突破新高。值此背景下,投资机构纷纷加速入场,抢占先机。

本文以2021信创领域发生的132起融资事件为研究对象,从融资企业信息和融资情况两方面展开分析。需要说明的是,研究所指信创为“泛信创”行业,包括但不止于以计算机基础软硬件为核心的国产替代板块,还包括工业互联网、人工智能等涉及国产自主可控领域的多个赛道。信创企业选取标准:信创工委会成员、地方信创联盟成员、信创生态组织成员、积极参与信创适配并在信创领域进行深度布局的企业。

一、2021年融资信创企业的基本情况

(一)成立时长跨度大,成立4~6年企业最多

据统小信uos不完全统计,2021年信创领域共发生132起融资事件,涉及105家企业。参与融资的105家信创企业,超7成企业成立时长在10年以下,其中成立4至6年的企业数量最多,共39家,占总样本的37.14%;成立时长在10至15年的企业共19家;成立15年以上的企业有12家。具体看来,105家企业的成立时长跨度较大,成立时间最短的两家企业冲量在线和数安行,年内分别获得Pre-A轮和天使轮融资,而截至融资披露日期,后者成立仅8个月。成立时间最长的浪潮集团,于1989年成立,并于2021年末实施增资扩股,除浪潮外,参与融资的信创企业中,华天软件、中科网威、中软国际、赢时胜和上海CA等5家企业成立时长均在20年以上。

(二)注册地集中在北上广,浙江、江苏影响力增强

参与融资的105家信创企业,超3/4分布在北上广地区,其中,总部位于北京有46家,占总样本的43.81%;广东、上海两地各有1716家;浙江省和江苏省分别有10家、8家。

北京作为国家科技创新资源的集中地,聚集着顶级的科研院所和教育机构,还有涉党政军等高精尖技术科研力量,承担着大批国家重点研究项目,在科技创新资源方面拥有不同于其他省区的明显优势。2020年北京经开区信创园的落地,进一步增强了北京信创支撑的保障能力。

广东、上海作为我国经济高度发达地区,在高端人才资源、研发机构资源、科研投入强度等方面同样具备较好的基础。2021年,广州市黄埔区在全国范围内率先出台“信创10条”,从培育奖励、成长奖励、信创精英奖励等七个方面进行扶持,推动信创全产业链条要素整合优化和产业生态体系重构。

近年来,浙江、江苏等地在信创领域影响力也在逐步增强。2020年,浙江省发布《2020年浙江省软件与集成电路产业工作要点》,鼓励企业与科研院所合作共建适配中心,推动国产信息设备及适配款硬件快速迭代升级,全面提升信息技术自主可控核心能力。2021年,江苏省印发南京江北新区“十四五”发展规划,提出聚焦高端软件和信息服务,大力发展云计算和大数据、高端工业软件和工业互联网APP、信息安全等核心产业,推动长三角信创应用场景合作共建,打造信息技术创新应用产业高地。

二、信创企业融资轮次、金额、领域、目的分析

(一)政策驱动效应明显,融资企业成熟度较高

从融资轮次来看,2021年信创领域近3成融资事件发生在战略融资阶段。区别于普通的财务融资,战略融资的双方更看重战略协同效应,多出于整体布局考虑,意在自身业务的优化和拓展,强调合作关系。

战略融资之外,AB两轮融资事件占总样本的40%,这一阶段的信创企业基本已拥有完整的商业和盈利模式,或开始推出新业务、拓展新领域。C轮及以上轮次融资占比近30%,该阶段项目趋于成熟,部分企业正着力补全商业闭环,准备上市。

我们注意到,2021年参与融资的信创企业大部分已达到一定规模,少数初创项目也基本步入正轨,仅个别企业接受了种子轮和天使轮融资。2020年以来,随着国家战略层面的持续推进,信创产品和信创技术开启了新一轮的推广和规模化落地,各赛道的企业历经多年沉淀,在技术、产品层面已实现了从“可用”到“好用”的过渡,也因此这一阶段的信创企业成熟度较高。

 

从融资阶段看,参与融资的105家信创企业中,有22家企业完成了两轮及以上轮次融资,随锐科技、复临科技、斗象科技、长扬科技和趋动科技等5家企业年内均完成3轮融资。其中,有9家企业的多起融资事件处在同一轮次,如斗象科技,三轮融资均在D轮阶段。

(二)一级市场投资向头部企业集中趋势显著


融资金额方面,2021年信创领域发生的132起融资事件中,仅90起披露了具体的融资金额,累计融资不少于258.33亿元。

从融资分布上看,连续区间融资额对应的融资事件呈现长尾分布特征。具体看来,超6成事件融资额在2亿元以下,其中,融资额在千万元级别的事件最多,共35起;2亿元到9亿元之间的融资事件共27起,且随着融资金额的上升,事件数量出现递减趋势;10亿元以上的融资事件仅3起。

 

从融资金额上看,前十大事件的融资额累计超140亿元,占融资总额的54.34%。统小信uos梳理发现,这十家公司的融资额存在一定的梯度分布特征。具体看来,第四范式以7亿美元的融资额独占鳌头;第二名航天云网以26.32亿元的融资额创下当时国内工业互联网领域单笔融资额最高纪录;第三至十名的融资额都在10亿元左右,且按照当时的汇率换算,第五到十名的融资额总和仍不及第四范式。

对于这种梯度分布,我们认为一方面,各企业融资阶段并未处在同一水平,如第四范式为D轮融资,安天、上海弘玑等为C轮融资,滴普科技仍处于B轮阶段;另一方面,各企业不同的规模和主体特征,对资本市场金融服务存在着不同的需求,在满足多元化投融资的同时,多层次资本市场将成为推动新兴业态和新动能成长的有力支撑。

(三)信创安全景气度持续走高,操作系统领域融资频次低


2021年发生的132起融资事件,有35起分布在网络安全领域,涉及企业27家;业务平台、存储和应用软件领域的融资事件占比均超过10%,分别涉及企业21129家;另有数据库、云计算、大数据3个领域的融资企业都在5家以上;操作系统领域融资较少,仅1家。

2020年以来,在政策和需求的双层驱动下,网络安全行业景气度持续走高。2021年信创安全领域35起事件的融资总额超54亿元人民币,除3起未披露事件外,其余32起事件融资规模逾千万人民币62.5%的融资规模超过1亿元。

具体看来,安天科技获得9亿元单轮最大融资,青藤云安全和微步在线分别以C6亿元和E5亿元的融资额分列二、三位。融资轮次方面,神州慧安、威努特、长扬科技、赛宁网安、瑞数信息和斗象科技等6家公司年内均完成两轮及以上轮次融资。

从细分领域看,一级市场对数据安全和工控安全赛道存在着明显偏好。

随着数字经济时代的到来,数据已成为继土地、劳动力、资本、技术之后的第五大生产要素,2021年《数据安全法》、《个人信息保护法》的相继落地,更是把数据安全推到了前所未有的高度,与此同时,数据安全领域的投资也跟着水涨船高。据不完全统计,2021年共有7家专注数据安全领域的信创企业参与融资,包括:安华金和、数安行、美创科技、杭州熙菱、聚铭网络、斗象科技和派拉软件,累计融资额不少于10亿元人民币,其中斗象科技年内历经3轮融资,并获得国资背景的机构注入,融资规模约7亿元人民币。

除了数据安全,工控安全领域的信创企业也备受资本市场青睐。2021年共有安盟信息、神州慧安、威努特、长扬科技和木链科技等5家企业参与融资,其中威努特、长扬科技的融资轮次都在D轮及以上,木链科技获得B轮融资,神州慧安和安盟信息均处于A轮阶段,5家企业累计融资额不少于9.45亿元。

近年来,随着新基建项目的加速推进,“5G+工业互联网”领域的关注度持续升温,与此同时,工业企业生产网络也面临着较大的信息安全挑战,在国际形势日益严峻的情况下,工控安全国产化的必要性不言而喻。2021年《工业互联网安全标准体系》的发布,指明了分类分级安全防护、安全管理、安全应用服务等3个类别、16个细分领域以及76个具体方向,对推动网络安全产业高质量发展具有重要支撑作用。未来,随着工业信息安全政策标准日趋完善,垂直行业建设提速,工控安全领域仍具有较大的增长潜力。

继网络安全之后,业务平台领域共有21家信创企业参与融资,其中9家企业披露了融资金融,累计49.77亿元,e签宝以E12亿元人民币的融资额占据榜首。从细分领域看,各企业所属行业较为分散,包括电子票证、电子合同、CRMRPA、金融资产管理、网络性能管理等。

存储、应用软件和数据库等领域,根据已披露的数据,融资额分别达到301530亿元人民币。值得关注的是,参与融资9家数据库企业中,除4家处于战略融资阶段,其余5家都集中在AB轮次。且区别于其他信创赛道引入专业投资机构,数据库领域的投资方多为大型信创企业,如信创集成商东华软件750万元增资快立方,国产中间件头部厂商东方通2000万元领投睿帆科技,中国软件投资易鲸捷信息等,根据披露,相关企业的投资目的主要是加速自身业务延伸,优化产业布局。

操作系统领域,2021年仅中科方德一家获得融资,去年3月消息,中科曙光入股中科方德,公司注册资本由1.2亿元人民币增加至1.8亿元人民币,后者增资50.15%。操作系统作为软件平台,需要向下适配硬件系统,向上支撑应用软件功能,开发难度较大,需要扎实的技术积累和不断改进的产品设计,另外,作为操作系统发展的核心,生态的构建需要大量的外围厂商支持,也因此,在整个信创产业链中,操作系统领域企业较少。除中科方德外,国产操作系统领域最近的一次融资是在2020年,统信软件宣布完成A11亿元融资,据了解,该轮融资由亦庄国投领投,并由其他多家顶级投资机构共同完成。

(四)融资资金主要流向技术研发、业务拓展、人才储备


132起融资事件,仅84起披露了融资用途,其中近7成计划将融资所得用于技术研发;28.75%用于业务拓展;分别有27.38%用于产品迭代和人才引进;市场推广、生态建设和战略布局的占比均不足10%

发展信创产业,技术突破是关键,也因此大部分信创企业在研发方面投入较高。如人工智能企业第四范式,2021年以7亿美元的融资额领先于其他信创企业,而在研发投入方面2018~2020年第四范式研发费用分别为1.93亿元、4.16亿元、5.66亿元,占同期收入的比例分别达到151.2%90.6%60%

除了技术研发,信创企业在业务拓展、人才引进等方面也有较高投入。信创企业承载着国产化、自主可控的目标,面对的下游客户主要是国内客户,尤其是前期推广的“2+8”行业,客群特征明确,在保障资金充足的前提下,信创业务运转相对稳定,业务拓展即成为下一阶段的重点目标。而高质量专业人才是信创发展的底层需求,直接关系到信创产业的可持续发展问题。目前,我国信创产业人才短缺问题逐渐凸显,信创工委会发布的一项调研数据显示,到2025年,关键软件领域人才新增缺口将超80万。在这一背景下,各信创企业投入资金储备、培养人才,为后续发展提前打基础,也就不足为奇了。

除此之外,完善战略布局也是企业融资目标之一。据不完全统计,有3家企业在年内的融资中明确披露了“战略意图”。20217月,安盟信息宣布完成五千万A轮战略融资,投资方为中电科研投基金,这意味着安盟信息将成为“网络安全国家队”中国电科生态企业,这对其未来在工控安全领域和国家信息安全方面的业务拓展有着积极的推动作用。继安盟信息之后,斗象科技也宣布引入中电科研投基金,正式跻身“国家队”行列。滴普科技年内宣布完成1亿美金B轮融资,重点引入了金融领域的战略投资,加速其完整数字产业发展生态的建立。

三、结语

我国信创产业目前正处在政策引导、项目推广落地的初级阶段,先期应用场景主要集中在党政和重点行业,这一时期攻克核心技术、打磨产品和建立生态是信创企业的首要任务。这一阶段活跃在资本市场的信创企业大致有两类:一是在自主可控领域拥有多年技术积累,此番受政策和市场的双层驱动,引入资本向商业化迈进的企业,这类企业主要集中在底层软硬件厂商中,如CPU、操作系统、中间件等领域。另外,近年来新兴业态及业务场景的涌现,也催生了一批细分赛道的创新型信创企业,如协同办公、远程办公等应用软件类企业,数据安全、零信任等网络安全类企业。从2021年信创企业融资情况看,后者的融资事件居多。

我们认为前者,基础架构领域的信创厂商已形成初步竞争格局,新生企业成长空间被严重挤压,未来一段时间,一级市场的投资对象仍会以中头部企业为主。而对于专注细分赛道的信创企业来说,新兴场景不断涌现给企业带来新挑战的同时,也必将带来巨大的市场需求,与此同时,相关政策也会紧随市场的变化提出更高的要求,因此,我们认为在信创产业步入下一阶段,即进行全行业和消费级市场推广之前,资本市场的活跃状态仍会持续。

文章来源:统小信uos

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